Akciové trhy se po výprodeji stabilizují, technologické firmy táhnou růst a umělá inteligence dál hýbe globální ekonomikou. Americké indexy rostou, zatímco pražská burza oslabuje a investoři sledují vývoj v energetice i proměnu průmyslu. Finanční trhy však zůstávají citlivé na každou novou informaci.
Globální finanční trhy se po předchozích otřesech znovu stabilizují, ale nervozita zůstává patrná. Americký index S&P 500 posílil o 0,8 procenta a technologický Nasdaq přidal jedno procento. Investoři se vracejí především k technologickým titulům, které nadále profitují z očekávání spojených s rozvojem umělé inteligence a digitalizace ekonomiky.
Růst však není plošný ani bezrizikový. Nejvíce posílil sektor zbytného spotřebního zboží s růstem o 1,6 procenta, zatímco zdravotnictví oslabilo o 0,5 procenta. Evropské akcie zůstávají opatrnější. Index STOXX Europe 600 přidal pouze 0,2 procenta. Trhy tak spíše vyčkávají, než aby jednoznačně signalizovaly nový růstový trend.
Hlavním hybatelem nálady zůstává technologický sektor a očekávání dalších firemních výsledků, které mohou potvrdit, nebo zpochybnit, současnou vlnu optimismu.
Technologie a umělá inteligence jako motor ekonomiky
Jedním z nejsledovanějších impulsů posledních dní se stalo oznámení společnosti AMD o víceletém partnerství s technologickým gigantem Meta. Akcie firmy po zveřejnění dohody vyskočily o téměř devět procent. AMD by podle oznámení mělo během pěti let dodat čipy pro umělou inteligenci až za 60 miliard dolarů, přičemž Meta může získat až desetiprocentní podíl ve společnosti.
Zpráva potvrzuje, že závod o technologickou dominanci v oblasti AI zásadně mění strukturu globální ekonomiky, a to od investic přes průmyslovou výrobu až po geopolitickou konkurenci. Právě technologické firmy dnes určují tempo hospodářského vývoje výrazně více než tradiční odvětví.
Pozitivní náladu podpořily i další zprávy z trhu. Akcie PayPalu vzrostly o 6,7 procenta po informaci agentury Bloomberg, že společnost Stripe zvažuje akvizici celého platebního byznysu. Nejvýraznější růst v rámci indexu S&P 500 zaznamenala společnost Keysight Technologies, jejíž akcie vyskočily o 23,1 procenta po zveřejnění silných výsledků a optimistického výhledu.
Výsledková sezona přitom ukazuje smíšený obraz světové ekonomiky. Například Home Depot sice zaznamenal meziroční pokles zisku o 10 procent a tržeb o 4 procenta, přesto překonal očekávání analytiků a jeho akcie vzrostly o dvě procenta. Firmy tak často těží spíše z překvapení vůči očekáváním než z reálného růstu výkonu.
Pozornost investorů se nyní soustředí na hospodářské výsledky společnosti Nvidia, které mohou být klíčovým testem technologické euforie. Trh očekává meziroční růst tržeb o více než 68 procent na více než 66 miliard dolarů a růst čistého zisku o 62,2 procenta na 35,8 miliardy dolarů. Takto vysoká očekávání zároveň zvyšují riziko prudké reakce trhu při jakémkoli zklamání.
Pražská burza oslabuje, energetika zůstává klíčovým tématem
Zatímco americké trhy rostou, situace na pražské burze je opačná. Index PX oslabil o 1,7 procenta a pod tlakem se ocitly zejména bankovní tituly včetně Erste Group Bank či Moneta Money Bank.
Investoři zároveň sledují strategické změny v energetickém sektoru a diskusi o posilování role státu v oblasti výroby energie. Debata souvisí především s plánovanými investicemi do nových zdrojů a transformací energetiky, která má zásadní dopad nejen na kapitálové trhy, ale i na dlouhodobou konkurenceschopnost české ekonomiky.
Energetická skupina ČEZ získá z Modernizačního fondu významnou finanční podporu pro nové zdroje energie ve výši 9,12 miliardy korun na paroplynový zdroj v Elektrárně Mělník o výkonu 450 až 500 MW a dalších 4,58 miliardy korun na zdroj v Trmicích. Investice mají nahradit stárnoucí uhelné bloky a urychlit transformaci energetiky směrem k modernějším technologiím.
Z podnikové sféry zaujala také společnost Gevorkyan, která oznámila akvizici výrobního závodu v Itálii. Transakce má být dokončena v následujících týdnech a firmě přinese desítky nových zákazníků i rozšíření výrobního portfolia.
Ekonomika na rozcestí: růst i nejistota
Současný vývoj finančních trhů ukazuje širší obraz globální ekonomiky. Technologický sektor zůstává hlavním tahounem růstu, zatímco tradiční odvětví čelí vyšším nákladům, proměně energetiky i geopolitickým rizikům. Současně přetrvává nejistota ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb a tempa hospodářského růstu.
Trhy se tak pohybují mezi optimismem a opatrností. Vysoká očekávání investorů, silná závislost na technologických firmách i pokračující strukturální změny v průmyslu zvyšují citlivost finančních trhů na jakékoli nové informace.
Krátkodobé uklidnění proto nemusí znamenat stabilitu. Spíše jde o období vyčkávání, které může rychle vystřídat nová vlna volatility.
Autor je ekonom.
ZDROJ: Česká spořitelna
